Key developments in the Ukrainian money market, May 2015

In May, the monetary base contracted by 0.2% (by 1.1% year-to-date) to UAH 329.6 billion, with the amount of cash outside banksdecreasing by 0.9% (a year-to-date increase of 0.1%) to UAH 283.4 billion.  The money supply decreased by 1.3%  (it has expanded by 1.1%since the start of the year) to UAH 967.6 billion.

In May, total deposits in domestic currency recorded an increase of 0.1% (a 4.9% decline from the start of the year) amounting to UAH 348.1billion. The deposit growth was driven by a 1.5% rise in business deposits (a 0.2% decline from the start of the year) that reached UAH 169.6billion.  In contrast, household deposits decreased by 1.2% (by 8.9% year-to-date) to UAH 178.5 billion.    Household deposits in domesticcurrency, excluding deposits held in banks that have been declared insolvent and are under liquidation, increased by 2% to UAH 163.0 billion.

Foreign currency deposits were down by 3.0% m-o-m (by 17.9% year-to-date) to USD 16.0 billion (in dollar equivalent): business depositsdecreased by 1.0% (by 12.5% year-to-date) to USD 5.0 billion, whereas   household deposits edged down by 3.9% (by 20.2% year-to-date) toUSD 10.9 billion.    Household deposits in foreign currency, excluding deposits held in banks that have been declared insolvent and are underliquidation, decreased by 1.5% to USD 9.8 billion.

In May, the balance of bank loans in domestic currency decreased by 2.8% (by 8.1% year-to-date) to UAH 499.2 billion: loans issued tobusiness entities dropped by 3.3% (by 9.2% year-to-date) to UAH 395.9  billion, with those to households decreasing by 0.9% (by 3.4% year-to-date) to UAH 103.3 billion.

The balance of foreign-currency loans decreased by 1.5% m-o-m (by 8.7% year-to-date) to USD 27.4  billion (in dollar equivalent): loans tobusinesses edged down by 1.7% (by 9.0% year-to-date) to USD 21.5 billion, whereas those to households decreased by 0.9% (by 7.2% year-to-date) to USD 5.9 billion.      

In May, the total amount in bank correspondent accounts with the National Bank of Ukraine increased by 10.4% (a 5.8% decrease since thestart of the year) to UAH 25.6 billion.  The required reserves that banks are required to maintain according to the applicable norms in theprovisioning period running from 11.04.2015  to 10.05.2015 was UAH 42.7 billion, and during the period from 11.05.2015 to 10.06.2015 stood atUAH 41.8 billion.

In May, the net balance between amounts lent by the National Bank of Ukraine to the Ukrainian banks and the Deposit Guarantee Fund andamounts repaid on loans granted earlier stood at “minus” UAH 4.7 billion. . In May, the average weighted interest rate on liquidity-providingtransactions stood at 32.59%

In May, the net balance between amounts raised through  placement of NBU certificates of deposit and the amount of redeemed NBU certificates ofdeposit stood at UAH 2.8 billion.  The average weighted interest rate on funds mobilization operations stood at 21.71% per annum.

During May, the National Bank of Ukraine acquired Ukrainian government bonds  worth UAH 8.3 billion (at the face value) (from the start of theyear – UAH 42.6 billion). The National Bank of Ukraine has sold Ukrainian government bonds worth UAH 0.26 billion (at the face value) from itsown portfolio in 2015.  

During May, the weighted average cost of loans in domestic currency decreased to 23.56% from 23.90% in April, whereas that of depositspicked up to 15.51% from 15.43%.   

The weighted average cost of loans in the foreign currency edged up to 8.63% from 8.32%, whereas that of deposits rose to 7.91% from7.33%.

The average weighted interest rate on interbank loans in domestic currency went down to 24.84% per annum from 26.88% in April.    

In May, the domestic sovereign bonds placement auctions for bonds denominated in domestic and foreign currecies were not announced.  Since thestart of the year, the primary domestic sovereign bonds placement auctions have drawn UAH 10.0 billion and USD 0.3 billion to the State Budget ofUkraine.  

Based upon the results of the primary domestic sovereign bonds placement auctions held since the start of the year, the weighted average yield onhryvnia-denominated domestic sovereign bonds stood at 17.00% per annum, whereas that on US dollar-denominated domestic sovereign bondswas 8.75% per annum.

In May, the Ministry of Finance of Ukraine did not issue domestic sovereign bonds to increase the authorized capital of banks and legal entities.Overall, since the beginning of the year, the Ministry of Finance of Ukraine issued domestic sovereign bonds worth UAH 29.3 billion for thesepurposes (including UAH 3.2 billion and UAH 26.1 billion worth of bonds issued to increase the authorised capital of Ukrgasbank JSB and Naftogaz ofUkraine NJSC.

 In May, domestic sovereign bonds worth  UAH 3.8 billion (from the start of the year – UAH 7.1 billion)  were issued with the purpose ofproviding a loan to the Deposit Guarantee Fund with an average weighted yield of  11.93% per annum.

The redemption and payment of the yield on the domestic sovereign bonds were made in due time and in full. Since the start of the year,the amount of payments on domestic sovereign bonds has stood at UAH 82.8 billion, including repayment of the nominal value - UAH 61.3 billionand payment of the coupon yield - UAH 21.5 billion.

Original